ワークフローを一変させる
ExactCov は、正確性、効率性、早期警告能力のすべてにおいて、目に見える改善をもたらします
四半期ごとに数日分を節約
ExactCov は手作業によるコベナンツ管理を不要にし、テスト期間ごとにアナリストの作業時間を数日分節約します。AIは契約書や証明書を、数日ではなく数分で読み取ります。
100%のコベナンツ・カバレッジ
AI搭載の抽出機能により、主要なレバレッジ・テストから埋もれがちなレポーティング義務まで、すべてのコベナンツ、定義、基準値を漏れなく把握します。テスト日の見落とし、サイドレターの失念、解釈のばらつきも発生しません。
違反を早期に検知
ヘッドルームの推移と違反予測により、コベナンツ・テストが不合格となる数か月前から与信の悪化を検知します。年次レビューで違反を発見する運用から、テスト日より前に違反を管理する運用へと移行できます。
クレジット業界全体をカバーするコベナンツ・モニタリング
メンテナンス・コベナンツはレバレッジド・ファイナンスだけの課題ではありません — ExactCov は、コベナンツに基づいて与信を行うあらゆるチーム、そしてそれをレビューする監査法人に対応します。
レバレッジド・ファイナンス向け
ExactCov は、スポンサー系ファシリティについてレバレッジド・ファイナンス・チームに完全な可視性を提供します。レバレッジ・レシオおよびインタレスト・カバーの各モジュールは、テスト期間ごとに純有利子負債(ネットデット)/EBITDA とキャッシュ・カバーをコベナンツ水準と照合して追跡し、アドバック、ランレート調整、上限など、融資契約書から正確なEBITDA定義を体系化します。
ヘッドルーム・トラッキングは各借入人に残された余力とその縮小速度を示し、アメンドメント・トラッキングはアメンド・アンド・エクステンドのたびにコベナンツ登録簿を最新の状態に保ちます。エクイティ・キュア権とクリーンアップ期間も記録されるため、スポンサーに残された選択肢を常に把握できます。
四半期ごとのコンプライアンス証明書のたびにExcelでコベナンツ・モデルを再構築する必要はありません — ExactCov が証明書を読み取り、レシオを再計算し、契約書と自動的に照合します。
レバレッジド・ファイナンスにおける主なメリット:
- 正確なEBITDA定義とアドバックを体系化
- ファシリティ・スポンサーごとのヘッドルーム推移
- キュア権とクリーンアップ期間を記録
- 四半期ごとのスプレッドシート再構築が不要に
コマーシャル・バンキング向け
メンテナンス・コベナンツが付いた銀行融資はすべてモニタリングが必要です — レバレッジド案件に限りません。ExactCov により、コマーシャル・バンキングおよびコーポレート・バンキングのチームは、大量のアナリストが財務データを再入力することなく、数百件のバイラテラルおよびクラブ・ファシリティにわたってコベナンツ・コンプライアンスをモニタリングできます。
レポーティング義務カレンダーは、月次管理会計、四半期コンプライアンス証明書、年次監査済み決算書、予算など、あらゆる提出物を追跡し、未提出のものを催促します。コンプライアンス証明書の読み取り機能は、報告された数値を抽出し、コベナンツの基準値と自動的に照合します。
リレーションシップ・マネージャーは担当先ごとのコンプライアンス状況をリアルタイムで確認でき、クレジット・リスク部門は年次レビューで違反が発覚するのを待つことなく、ポートフォリオ全体の早期警告ビューを得られます。
コマーシャル・バンキングにおける主なメリット:
- ポートフォリオ全体のコンプライアンス可視化
- 提出物の自動催促
- 大規模な証明書照合
- 年次レビューでの驚きに代わる早期警告
プライベート・クレジット向け
プライベート・クレジット・ファンド、ダイレクト・レンダー、BDC(事業開発会社)は、1件1件のコベナンツが重要となる集中度の高いポートフォリオを運用しています。ExactCov はクロージング時点で全コベナンツ・パッケージを抽出し、初回テスト日から完済まで継続的にコンプライアンスをモニタリングします。
財務データのスプレッド機能は、PDF決算書、Excelパック、取締役会資料など、借入人から届いたどのような形式の財務データも読み取り、借入人側にテンプレートを求めません。レシオは自動的に再計算され、すべての数値は元のページまたはセルまで遡って確認できます。
ポートフォリオ・ダッシュボードと違反・ウェーバー・ログにより、投資委員会やLP(有限責任組合員)は与信の質について説明可能で監査可能なビューを得られます。委員会提出用のレポートも、数週間かけて作成する代わりに数分で出力できます。
プライベート・クレジットにおける主なメリット:
- クロージング時点での全コベナンツ・パッケージの抽出
- 借入人のあらゆる形式に対応した財務データのスプレッド
- 委員会・LP提出用のレポーティング
- 出典まで遡れる、説明可能な数値
不動産・ABL向け
不動産融資およびアセットベース融資は、担保コベナンツを中心に成り立っています。ExactCov は、財務コベナンツとあわせて、LTV(担保掛目)、インタレスト・カバー、デット・イールド、ボローイング・ベース要件をファシリティごとに1つの登録簿で追跡します。
評価書、ボローイング・ベース証明書、担保レポートは届き次第取り込まれ、コベナンツ・テストは最新の担保状況に基づいて再計算されます。LTVヘッドルームの縮小やボローイング・ベースの悪化は、テクニカル・ブリーチ(形式上の違反)が確定する前に早期に検知されます。
クロス・デフォルトのエクスポージャーも可視化されます。1件のファシリティで違反が発生すると、関連するすべての契約が強調表示されるため、取引関係全体の実態を把握できます。
不動産・ABLにおける主なメリット:
- LTV、デット・イールド、ボローイング・ベースの追跡
- 担保レポートの取り込み
- ファシリティ間のクロス・デフォルトの可視化
- 担保ヘッドルームへの早期フラグ
監査・コンプライアンス向け
監査・コンプライアンスチーム向けに、ExactCov は規制要件やゴーイング・コンサーン(継続企業の前提)評価を裏付ける、体系的でエビデンスに基づくコベナンツ・テストを提供します。すべてのコベナンツ、基準値、テスト結果は、元となる条項および財務データまで遡って確認できます。
違反・ウェーバー・ログは、テスト、違反、ウェーバー、修正契約の完全な履歴を保持します — まさに規制当局や外部監査人が求める監査証跡です。レポーティング義務トラッキングは、必要な提出物が期限内に受領・レビューされたことを証明します。
誰も照合できないスプレッドシート形式のコベナンツ・スケジュールを、すべての数値の根拠を示すシステム・オブ・レコード(記録の一元管理システム)に置き換えます。
監査人における主なメリット:
- エビデンスに基づく体系的なコベナンツ・テスト
- 違反・ウェーバーの完全な履歴
- 元条項までの明確な監査可能な証跡
- ゴーイング・コンサーン評価の支援